伊利股份突然发飙,回购了1亿股

刚刚,伊利股份发了一个重磅公告:

截至6月30日,公司以集中竞价交易方式回购了9463.38万股,大概是1.55%的股份。成交均价30.48元/股,支付总金额28.84亿。

从股价来看,伊利股份现在股价是34.26元。股价已经突破了前期的整理平台,势头十足,再创新高。

不知道大家怎么看这件事?

这里其实透露出一个投资观点:

就是伊利股份和中国平安一样,公司认为股价“划算”,就在二级市场任性的买,两家都是买了近30亿。

像做基本面分析、长期投资,很简单,就是选那种现金奶牛型公司,越简单、越高效!

当然,就个人观点来看,伊利股份不如我大双汇发展。双汇的方方面面数据,比伊利股份要好很多。

比如双汇的动态市盈率16倍,而伊利已经飙到了23。只是双汇暂时不被市场认可,继续耐心等待!

优异的业绩,支撑着茅台股价不断的走高。

贵州茅台利润之高,让其多年来不需要发债来融资。这也表明上市公司是否真的是土豪,发债中可见一般。近3年业绩优秀、且未发债融资的有29家公司。

基本上都是各行业的龙头企业,名单如下:

但是这份名单,其实有很多不尽人意之处。我之前整理过一份个人认为不错的公司名单,文章如下:

《这200家公司,是中国股市的命脉!》

具体而言,应该怎么给上市公司做估值分析?

之前在招财大牛猫看到一篇文章,讲的很有道理。就从那里抄过来,并按照我的思考,补充完善下。

做估值分析的时候,大的原则还是要分行业。

像有的行业,是朝阳行业,成长性高;有的行业是夕阳行业,前途暗淡,然后采用的估值模型就不一样。

第一,对于朝阳行业的公司。

这种公司,市场比较主流的估值模型是PEG。PEG的意思是,公司业绩增速有多少,就给几倍市盈率。

举个例子,比如茅台业绩增速是同比增长30%。那根据PEG=1的原则,茅台就值30倍的动态市盈率。

如果市盈率<业绩同比增速,说明公司被低估;

如果市盈率>业绩同比增速,说明公司被高估。

比如华东医药,大牛猫一直吐槽砸盘的人不理性:因为华东医药业绩增速37%,而动态市盈率是12倍。

华东医药这家公司我也有关注,同类型还有丽珠集团。这两家公司的问题很相似,估值都是蛮不错的。华东医药应该是因为之前那个骚操作,溢价收购垃圾资产,加上之前大环境确实不好,就给砸了下来。

用peg估值,最害怕的是公司业绩突然下滑。

比如业绩增速从40%,突然下滑到20%,那对应市盈率从40倍跌到20倍,股价就是腰斩,要出人命的。

别看茅台现在这么风光,背后就有透支业绩。

再说个例子,去年老板电器就是类似的案例。当然还有宇通客车,突发政策性利空,股价从22跌到11。

但宇通客车的话,当前值得直接买。就算被套了也丝毫不怕,每月工资什么的不断定投进去,很不错。

PEG估值模型,基本可以为所有业绩增速在两位数以上的公司估值,在A股的应用范围是最广的。

但就投资来说,个人觉得“品牌”很重要。

有一些新上市公司,各项数据看起来很完美,ROE也百分十15以上,但这种公司,经不住时间考验。万一不小心买到了高点,代价是非常惨痛的。

第二,周期性行业的公司。

对于周期性比较明显的公司,比如证券公司,熊市的时候业绩惨淡,牛市来了业绩大爆发,很明显就不能用peg来估值,这个时候一般用市净率(pb)。

理论上,所有的强周期性行业,比如有色、化工、煤炭、钢铁、水泥建材、能源,都是用市净率估值。

这些行业有一个特点,就是上下游都没有自主定价权,业绩受经济起伏影响很大,通常就用pb估值。

有个万华化学,应该算是化工行业翘楚了。

第三,现金奶牛型的公司。

还有一些公司,规模极大,或者行业日暮西山,已经没什么成长性了,比如大银行、高速公路、铁路公司。

这个时候,不能再指望它们的业绩快速增长。

这个时候市场就很现实,只看高分红率!

一般买银行理财的话,收益是3-4%,所以这些公司的分红率,常年也在这个区间,算到5%会比较好。

典型的,比如建设银行、重庆水务、农业银行、大秦铁路、宁沪高速、厦门空港、浙能电力、中国神华。

但是这里面,其实还包罗了一个很细分类型。

就是稳定增长型公司,它们也是高分红,但因为公司产品是白酒、饮料、吃吃喝喝,业绩同时稳步增长。

典型的公司,比如伊利股份、双汇发展这些。

还有贵州茅台、五粮液、格力电器、美的集团。

实际上,格力、美的业绩有一定的周期性。但是在现在资金热捧下,被暂时忽略,以后大家就知道了。

这个细分类型公司,尽量以吃吃喝喝的为首选。

第四,就是“市梦率”了。

按照公司的销售额来估值,这个通常适用于规模急速扩张、但公司财务上还处于亏损的互联网公司。

比如亚马逊、特斯拉,到现在还是亏钱的。但人家的市值却是世界前列,就是大家看好它的成长性。觉得现阶段不着急挣钱,先把规模做好、把客户体验做好,至于未来想挣钱了,那就是分分钟的事。

这个时候,就是用市销率来估值!

不过A股不让亏损的科技公司上市,所以基本上这套估值在A股,是用不上的。但以后科创板的话,可能会出现一些需要用市销率估值的公司。

对于这种类型的公司,散户朋友,或者不是对公司非常有信心的,就不要碰了!背后的死亡率非常高的!

部分素材来源:招财大牛猫。